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Die chinesische Wirtschaft erlebt eine starke Verlangsamung, was berechtigte Zweifel daran aufkommen lässt, dass das BIP in diesem Jahr um die ursprünglich geplanten 5,5 % wachsen kann. Neue Daten zeigten, dass Chinas Wirtschaft im zweiten Quartal nur um 0,4 % höher war als ein Jahr zuvor. Die Halbjahressteigerung beträgt 2,5 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Eine neue Runde von Problemen für Bauträger und ein zunehmender Boykott von Hypothekenschuldnern, um ihre Schulden zu bezahlen, wird zu einem größeren Problem. Staatliche Eingriffe mit massiven Infrastrukturanreizen, etwa durch die Verstaatlichung notleidender Immobilien, erscheinen logisch.

Die Kehrseite des Stimulus ist eine Erhöhung der Geldmenge und ein schwächerer Wechselkurs. Technisch sehen wir seit Ende letzter Woche Druck auf den chinesischen Renminbi gegenüber dem Dollar, und eine Analyse der Fundamentaldaten deutet darauf hin, dass diese Abwärtsdynamik gerade erst begonnen hat.

Dies ist nicht das erste Mal, dass China sich gegen den Wind wehren musste, indem es seine Politik straffte, als sich die Weltwirtschaft 2020-2021 abschwächte. Die entwickelten Länder nehmen schnell Geld vom Tisch, und China versucht erneut, den externen Abschwung durch den Binnenkonsum auszugleichen. Und das sind schlechte Nachrichten für den chinesischen Renminbi.

Die technische Analyse zeigt die fast dreimonatige Konsolidierungsperiode des Yuan gegenüber dem Dollar, nachdem der Wachstumsimpuls im April vorbei ist. Im Mai korrigierte der USDCNH seinen Anstieg von den Jahrestiefs im Februar und stoppte ihn auf dem klassischen Fibonacci-Niveau von 61,8 %. Ein zinsbullisches Szenario für UDSCNH impliziert einen Anstieg in den Bereich von 7,13 bis 7,15, dies liegt in der Nähe der Höchststände von 2019 und 2020 und bei 161,8 % der Rallye in den ersten Monaten des Jahres